"Джордж Сорос. Первая волна мирового финансового кризиса: Промежуточные итоги" - читать интересную книгу автора

правительственных облигаций как в самой Венгрии, так и в других восточноев
ропейских странах. То же произошло в Бразилии, Мексике, у "азиатских
тигров", а также в несколько меньшей степе ни в Турции, Южной Африке, Китае,
Индии, Австралии и Новой Зеландии. Евро рухнул, а иена выросла. Курс долла
ра укрепился по отношению к валютной корзине. Торговые кредиты в странах,
находящихся на периферии мировой финансовой системы, прекратились.
Стремительные дви жения национальных валют привели к жертвам. Крупные
бразильские экспортеры, имевшие обыкновение продавать опционы против своей
растущей валюты, внезапно стали неплатежеспособными, что привело к краху на
местных рынках.
Все эти потрясения оказали огромное влияние на пове дение потребителей,
компаний и финансовых учреждений по всему миру. Финансовая система
находилась в кризисе еще с августа 2007 года, однако это было почти
незаметно для широкой публики, а компании (за редкими исключе ниями)
работали как всегда. Все изменилось за несколь ко недель, прошедших с 15
сентября 2008 года. Мировая экономика рухнула в пропасть, что стало
очевидным при появлении первых статистических данных за октябрь и ноябрь.
Последствия оказались невероятными. Пенсион ные фонды, фонды университетов и
благотворительные учреждения потеряли от 20 до 40% своих активов всего за
пару месяцев - и еще до того, как стало известно о сканда ле с 50
миллиардами долларов фонда Бернарда Мэдоффа. Практически повсеместно было
признано, что наступила глубокая и длительная рецессия, которая, возможно,
при ведет к депрессии.
ФРС предприняла силовые действия, снизив 26 декабря 2008 года ставку по
федеральным фондам почти до нуля и приступив к плану наращивания денежной
массы в эко номике. Администрация Обамы готовит рассчитанный на двухлетний
период пакет стимулирующих мер, предусма тривающий возврат налогов на сумму
850 миллиардов дол ларов, а также собирается применить другие радикальные
средства.
Международная реакция представляется более сдержан ной. МВФ одобрил
новый механизм, позволяющий перифе рийным странам с нормальным финансовым
положением занимать средства в размерах, в пять раз превышающих их обычные
квоты, без дополнительных условий. Однако даже такие суммы крайне малы, и
эта мера не позволяет избежать проблем. В результате механизм не
используется. ФРС открыла своп-линии с Мексикой, Бразилией, Кореей и
Сингапуром. Между тем президент Европейского цент рального банка Жан-Клод
Трише решительно не согласен с подобной финансовой безответственностью, а
Германия попрежнему выступает категорически против чрезмерной денежной
эмиссии, способной заложить основу для буду щих инфляционных процессов.
Использование различных подходов значительно усложняет совершение согласован
ных международных действий. Кроме того, это может при вести к сильным
колебаниям валютных курсов.
В ретроспективе банкротство Lehman Brothers сопо ставимо с масштабным
крахом банков, происходившим в 1930-х годах. Как власти могли такое
допустить? Ответ ственность лежит исключительно на финансовых властях, в
особенности на министерстве финансов США (казначей стве) и Федеральной
резервной системе. Они заявляют, что не располагали необходимыми
полномочиями, но это отго ворка. В чрезвычайных условиях они должны были
сделать все для предотвращения коллапса системы. Именно так и было в других
случаях. По сути, они просто позволили краху произойти. Почему?