"Джордж Сорос. Первая волна мирового финансового кризиса: Промежуточные итоги" - читать интересную книгу автора

бы зарабо тать больше.
Причем именно "позволило бы", а не "дало возмож ность", потому что,
хотя я в основном и находился в корот ких позициях, немногие открытые мною
стратегические длинные позиции стоили мне огромных денег. Воодушев ленный
потенциалом недавно обнаруженного глубоко водного месторождения в Бразилии,
особенно в свете бы строго истощения уже известных месторождений, я купил
крупный стратегический пакет в компании Petrobras. А за тем наблюдал, как
мои акции за один день потеряли в цене 75%. Инвестиции в бурно развивающуюся
нефтехимиче скую отрасль в странах Персидского залива также не при вели к
успеху.
Еще один пример моей неспособности извлечь выгоду из собственных верных
умозаключений был связан с пузы рем на рынке сырьевых товаров. Я понимал,
что отток с ва лютных рынков приведет к формированию долгосрочного растущего
тренда (а затем и пузыря) на сырьевом рынке, и рассказал о своей точке
зрения на слушаниях в Конгрессе. Мы вовремя отказались от нашей
стратегической длинной позиции по бумагам A Companhia Vale do Rio Doce
(CVRD), бразильского производителя железной руды, а также ушли в короткие
позиции по бумагам других крупнейших добы вающих компаний, однако упустили
шанс на рынке самих сырьевых товаров - отчасти потому, что я по своему опыту
знал, насколько тяжело ими торговать.
Я не успел быстро отреагировать на изменение тренда по доллару,
вследствие чего был вынужден отдать обратно значительную часть нашей
прибыли. Нам удалось зарабо тать на рынке Великобритании благодаря действиям
ново го руководителя нашего инвестиционного подразделения. Мы сделали ставку
на то, что краткосрочные процентные ставки в стране снизятся, и вошли в
короткую позицию по фунту стерлингов к евро. Кроме того, мы получили хоро
шие деньги, открыв длинные позиции на кредитных рын ках США после
наступившего на них коллапса.
Наконец-то мне стало понятно: сила доллара была связа на не с тем, что
инвесторы предпочитали держать активы в этой валюте, а с их неспособностью
погасить обязательства, номинированные в долларах, или перевернуть свои по
зиции против него. Сила доллара, подобно лихорадке при простуде, была знаком
болезни финансовой системы. Осо знав это, я спокойно встретил известие о
снижении курса доллара в конце 2008 года. В итоге мы закончили год с не
большой прибылью, почти соответствовавшей моим ожи даниям: я рассчитывал
достичь не менее 10-процентного возврата на инвестиции, несмотря на то что
большую часть года мы несли убытки. С моей точки зрения, этот результат
можно считать значительным достижением в условиях поч ти повсеместного
разрушения благосостояния.

Крах 2008 года

Банкротство Lehman Brothers, объявленное в понедельник, 15 сентября
2008 года, изменило правила игры. Как я уже за метил, до этого момента
финансовые власти всегда приходи ли на помощь, если система оказывалась на
грани краха. На этот раз они не вмешались. Последствия были катастрофи
ческими. Рынок кредитных дефолтных свопов (credit default swaps) немедленно
рухнул, и American International Group (AIG), ранее открывшей крупные
короткие позиции по CDS, грозил неминуемый дефолт. На следующий день, во
вторник, министр финансов Генри Полсон все-таки при шел на помощь AIG, хотя