"Джеймс Д.Гвартни, Ричард Л.Строуп. Азбука экономики " - читать интересную книгу автора

финансового капитала и отсутствия механизма, направляющего инвестиции в
прибыльные проекты, эффективное инвестирование уже не происходит.
Национальный доход перестает расти или, хуже того, начинает падать.
Табл.1 показывает, что именно такого курс придерживались на протяжении
80-х годов Аргентина, Замбия, Сомали, Уганда, Сьерра-Леоне, Эквадор, Гана и
Танзания. Все эти страны, зафиксировав процентные ставки, проводили
инфляционную денежную политику. В результате ставка процента,
скорректированная на темпы инфляции, в частности, реальный доход по
сберегательным депозитам во всех этих странах был отрицательным в течение
почти целого десятилетия! Такими же были и темпы экономического роста.


ТАБЛИЦА 1.

Рынок капитала, реальные процентные ставки и рост валового внутреннего
продукта (ВВП) на душу населения в развивающихся странах
#

Страны с отрицательной реальной ставкой процента Реальная ставка
процента* в 1983-1985 гг. Реальная ставка процента* в 1988-1990 гг. Средние
темпы роста ВВП на душу населения в 1980-1990 гг. #
Аргентина # - 163 # - 1179 # - 1.7 # #
Замбия # - 16 # - 77 # - 2.8 # #
Сомали # - 35 # - 69 # - 0.7 # #
Уганда # - 74 # - 65 # 0.3 # #
Сьерра-Леоне # - 37 # - 41 # - 0.9 # #
Эквадор # - 19 # - 21 # - 0.4 # #
Гана # - 46 # - 15 # - 0.4 # #
Танзания # - 21 # - 12 # - 0.3 # #
#

*Реальная ставка процента равняется номинальной годовой ставке по
депозитам за вычетом темпа инфляции. Источник: World Bank, World Development
Report (annual) и World Tables: 1990-1992 edition.
Перечисленные выше страны проводили политику разрушения механизма, в
нормальных условиях предоставляющего частным инвесторам заемные средства и
направляющего эти средства в умножающие богатство проекты. В отсутствии
механизма, выполняющего эту жизненно важную функцию, все эти страны в 80-х
годах переживали экономический упадок. Страны, разрушающие свой рынок
капитала, платят высокую цену за свое экономическое безрассудство.

ФИНАНСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ: инфляция искажает ценовые сигналы и подрывает
рыночную экономику

Деньги, и это самое главное, являются средством обмена. Они сокращают
издержки обмена, поскольку представляют собой тот общий знаменатель, к
которому приведены все товары и услуги.
Деньги позволяют людям вступать в отношения обмена на срок, включающие
получение дохода и оплату покупки через длительное время, откладывания
покупательной способности для будущего употребления.