"Георгий Левин. Новый путь Империи Харона ("Империя Харона" #3) " - читать интересную книгу автора

Дефолт объявляется как государством ("суверенный дефолт"), так и
компаниями, или частными лицами, которые неспособны выполнить все или часть
своих обязательств.
Дефолты возникали по разным причинам - от чисто экономических причин,
когда заемщик действительно был не в состоянии производить платежи, до
политических, когда сильный не платил слабому кредитору, либо когда новое
правительство отказывалось признавать долги, сделанные предшествующим
руководством.
Дефолт бывает двух видов: просто дефолт (банкротство) и технический
дефолт.
Первый вид дефолта (банкротство) обозначает банкротство заемщика, то
есть невозможность выполнения заемщиком своих обязательств.
Если дефолт объявляет государство, то долги и споры подлежат
урегулированию на межгосударственном уровне. Если дефолт объявлен в
компании, то назначается внешний управляющий, который определяет дальнейшие
шаги (продажа компании целиком, продажа компании по частям и т. д.).
Технический дефолт - это ситуация, когда заемщик нарушил договор займа,
но физически он этот договор выполнять может. Под нарушением договора может
подразумеваться: отказ платить проценты или основную часть долга, а также
отказ предоставить, необходимые документы (например: годовой отчет) или
любое другое нарушение пункта договора займа. В таких случаях кредитор может
объявить технический дефолт заемщику. Дальнейшая судьба заемщика и кредитора
зависит от причин дефолта и корпоративного законодательства в стране.
Яркий пример суверенного дефолта - это дефолт в России 17 августа 1998
года, когда произошел крах финансовой системы. Правительство РФ
(премьер-министр Сергей Кириенко), объявило дефолт по внешним долгам и
девальвацию рубля. А также объявило о прекращении платежей по ряду
обязательств, в том числе государственным краткосрочным обязательствам (ГКО)
и облигациям федерального займа (ОФЗ). В заявлении Российского правительства
и Центрального банка говорилось: на 90 дней приостанавливается выполнение
финансовых обязательств перед нерезидентами, прекращаются операции
купли-продажи ГКО. В течение нескольких месяцев курс рубля по отношению к
доллару упал в 4 раза: с 6 до 24 рублей. Потери банковской системы после
финансового кризиса составили 100-150 миллиардов рублей; не менее 50
миллиардов рублей - недобор доходов консолидированного бюджета страны за
1998 год; 31,1 % - снижение реальных доходов населения в сентябре 1998 г. по
сравнению с августом. Более чем на 10 % в 1999 году снизился объем ВВП, на
17 % - инвестиции.
Механизм, приводящий государство-должника в состояние дефолта,
экономисты сравнивают с циклическим процессом роста и разрыва "мыльных
пузырей". На первом этапе этого цикла правительство государства-заемщика
получает сравнительно легкий доступ к мировым финансовым источникам в лице
Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка, Парижского клуба и
крупных частных банков развитых стран. Эксперты МВФ рекомендуют нуждающимся
странам для привлечения инвесторов обещать им высокий процент за кредит.
Ожидание большой прибыли действительно привлекает капиталы международных
спекулянтов, легко переводящих деньги по всему миру в поисках наиболее
доходных краткосрочных вложений. Они начинают охотно покупать бумаги,
государственные, ценные бумаги, выпускаемые правительствами этих стран.
Однако при появлении первых признаков экономической или политической