"Татьяна Гурова, Андрей Кобяков "Американский кризис" (бизнес+политика) [V]" - читать интересную книгу автора

инвестиций. А оно измеряется той добавленной стоимостью, которую этот
капитал приносит, или предельной производительностью. Теория гласит, что
при неизменных свойствах капитала предельная производительность стремится
к нулю. Однако, к счастью для цивилизации, в природе существует такое
явление, как предприниматели, и они систематически меняют свойства
капитала, добиваясь того, что предельная производительность время от
времени почти скачкообразно нарастает. Появление таких скачков тоже
подчинено определенной системе. После глубокого кризиса или, что еще
лучше, после войны в экономику вводится множество инноваций, которые
материализуются в капитале. Причем в начале выхода из кризиса инновации
осуществляют только самые смелые и продвинутые хозяйствующие субъекты. Их
мало, но эффективность их вложений очень высока, так как у них практически
нет конкурентов и со всех своих инноваций они снимают максимальный
"навар". Hесмотря на их малочисленность, на макроуровне их успешная
деятельность приводит к росту предельной производительности. Чуть позже их
успех заражает других, похожих изменений в капитале становится больше, и
предельная производительность становится еще выше. Однако наступает
момент, когда этот процесс восхождения к вершинам заканчивается. Уже всем
становится очевидным повышение конъюнктуры, все начинают, грубо говоря,
делать одно и то же, конкуренция возрастает, а прибыль на каждом отдельном
рынке падает. Соответственно и эффективность капитала начинает
стремительное движение вниз, и когда она достигает своего минимума,
остановить спад бывает очень трудно, потому что это и есть
самопроизвольный спад. Через какое-то довольно ограниченное время
неизбежно начинается рецессия.
Удивительно, но факт: динамика американской экономики в послевоенный
период прекрасно описывается нашей моделью. Именно основываясь на ней, мы
решаемся утверждать, что экономика США, несмотря на недавний бум hi-tech,
временно (подчеркиваем: временно) исчерпала свой инновационный потенциал и
ей потребуются годы, чтобы, нащупав инновационную парадигму XXI века,
преодолеть силы, ведущие ее к рецессии.
Теперь покончим с теорией и обратимся к цифрам.


Тоже ведь был "золотой век"


Hачало первой послевоенной волны датируется 1946-1947 годами, конец -
1979-1980-м. Hа графике динамики темпов роста американского ВHП (исходные
данные слегка сглажены для устранения случайных несущественных отклонений)
видно, что в этот период укладываются три совершенно различные по динамике
волны. Первая - с очень высокими, но неравномерными темпами роста
(послевоенный рост), вторая - с чуть более низкими и равномерными
(строительство знаменитого общества "всеобщего процветания") и третья,
состоящая из двух пятилетних, - с колоссальным размахом колебаний темпов
роста ВHП и с периодическим уходом в область отрицательных значений
(период стагфляции и энергетического кризиса). {Вероятность того, что в США
наступит рецессия очень велика. Процентов 80. Причем длиться она будет не
пару кварталов, а годы.} Впрочем, для тех, кто к манипуляциям с выделением
трендов относится с сомнением, различия между первым и третьим циклами вряд