"Сергей Голубицкий. Чужие уроки - 2008" - читать интересную книгу автора

Жалуется Стивен Патерно, создатель легендарной интернет-пустышки
TheGlobe.com, акции которой вошли в историю как рекордсмен роста в день
выхода на биржу (606%!): "Мы с Тоддом Кризельманом (соучредителем
TheGlobe.com. - Прим. С.Г.) были повязаны специальным lockup-соглашением,
которое запрещало продажу находящихся в нашем распоряжении акций в первые
шесть месяцев после выхода на биржу. А через шесть месяцев запустили
вторичную эмиссию, которая "взяла в замок" инсайдеров еще на три месяца".

Даже если бы юные CEO доткомов и не были повязаны по рукам и ногам
договорами с венчурными капиталистами, они все равно не смогли бы
реализовать "бумажную прибыль" по тактическим соображениям: малейшую попытку
любого высокопоставленного инсайдера интернет-стартапа сбросить собственные
акции торговая публика расценивает как прямое доказательство существования
внутренних проблем в компании, а потому сразу же обваливает котировки
авральными продажами.

В 2001 году создатель чудо-компании Pseudo.com Джош Харрис открыл на
Манхэттене кофейню для членов элитного "Клуба 100 миллионов долларов". Какие
только знаменитости не числились в завсегдатаях заведения Джоша: Джеффри
Дакис и Крэг Канарик, учредители звездного дизайнерского доткома Razorfish,
Адео Ресси из Xceed, наш знакомый Стивен Патерно, "отец" TheGlobe.com. Всех
этих людей объединяла общая судьба: стать членом "Клуба 100 миллионов
долларов" и получить пожизненное право на бесплатную чашечку кофе с
претцелем

[17] можно было, только продемонстрировав личное состояние в размере
"100 миллионов долларов" в форме акций компании, которые затем превратились
в дырку от этого самого претцеля!

Интересно получается: создатели доткомов миллионов своих так и не
увидели, широкие народные массы потеряли даже то, что инвестировали... Кто
же тогда заработал? Читатель, надеюсь, не забыл золотую аксиому трейдинга -
zero sum game, игра с нулевым исходом, - а посему понимает: фраза о том, что
в результате доткомовского пузыря "капитализация американских компаний
уменьшилась на пять триллионов долларов", лишена практического смысла.

Начнем с того, что никаких пяти триллионов у американских компаний
изначально не было - деньги эти туда принесли рядовые инвесторы.
"Принесли" - значит покупали акции компаний все то время, пока они
безудержно росли вверх. А потом акции в одночасье стали падать и падали до
тех пор, пока полностью не обесценились. Компании разорились и объявили себя
банкротами. Рядовые инвесторы потеряли свои деньги. Кто же тогда заработал?
Те, кто продавал этим самым рядовым инвесторам акции на пике, то есть в
точке максимальной цены - венчурные капиталисты и крупнейшие инвестиционные
компании, которые выводили доткомы на биржу и контролировали изначальную
эмиссию!

VC

[18], как никто другой, прекрасно знали о реальном положении дел в