"Станислав Белковский. Бизнес Владимира Путина " - читать интересную книгу автора

Собственно, на этих словах можно было бы и закончить, но уж больно тема
захватывающая. Так что я, полностью отдавая отчет в бессмысленности
дальнейших изысканий, все-таки продолжу...
В российских СМИ сообщалось, что эта запредельная цена ориентирована на
текущую капитализацию "Сибнефти". Считается, что нынешние котировки ее акций
на фондовом рынке указывают на капитализацию в 16,5 млрд долларов. Отсюда
несложно вычислить стоимость приобретенного "Газпромом" пакета - она
составляет что-то около 12 млрд долларов.
То есть, пакет акций компании, которую на вполне законных основаниях
можно было вернуть в государственную собственность совершенно бесплатно, был
выкуплен за сумму, на 1,1 млрд долларов превышающую его "рыночную
стоимость". Удивлены? Economist тоже удивлен:
Памятуя об участи, которая недавно постигла некоторых из олигархов,
среди которых он [Роман Абрамович], если говорить откровенно, не так уж
популярен, кажется странным, что "Газпром" платит за "Сибнефть" рыночную
цену (сразу после того, как та выплатила своему владельцу дивиденды в
размере 2,3 млрд дол-ларов)...
Обратите внимание на новую цифру. Если кто не понял, я поясню:
компания, акции которой полу-чил "Газпром", неожиданно оказалась минимум
(если дивиденды получил только Абрамович) на 2,3 млрд долларов "легче", чем
та, о покупке которой шли переговоры.
72,663 % от общей суммы абрамовичевских "ди-видендов" - это 1,7 млрд
долларов. Таким образом, за 72,663 % акций "Сибнефти" "Газпром" - пря-мо или
косвенно - выплатил 14,8 млрд долларов. То есть "Газпром" заплатил за пакет
акций "Сиб-нефти" на 23 % с лишним больше его "рыночной сто-имости" (если
согласиться признать за таковую ка-питализацию).
И это при том, что такой "грязный" актив, как "Сибнефть", вообще не
может рассматриваться как нечто, имеющее право претендовать на "рыночный"
способ определения своей стоимости. По крайней мере, если речь идет о сделке
с участием государ-ства - законного собственника компании.


ПЕСНЯ О РЕНТЕ. СЛОВА НАРОДНЫЕ

Глядя на все эти впечатляющие цифры, трудно не задаться вопросом:
"Почему так непомерно раз-дута капитализация российской нефтянки?" Ответ
лежит на поверхности.
Ни для кого не секрет, что главным фактором, обеспечивающим высокий
уровень капитализации российских НК, является незаконное "присвоение"
месторождений, на разработку которых они полу-чили лицензии. С середины
1990-х у нас сложилась странная практика: лицензии на разработку
месторождения НК получают из рук Минприроды абсолютно непрозрачным способом.
При этом Минприроды де-юре в любой момент может их аннулировать, но
почему-то никогда этого не делает (кроме случая с ЮКОСом).
Согласно закону "О недрах" (скоро, кстати, мы увидим его новую
редакцию), собственником и недр, и их содержимого является государство.
Это - де-юре. А де-факто нефтяные компании вопреки четкому и
недвусмысленному требованию закона распоряжаются нефтью, как "произведенной
продукцией". В итоге при определении капитализации любой российской нефтяной
компании в расчет идут не основные фонды, не технологии и кадровый